厨电公司的销售高增长,我们在终端单店得到了验证,单店的增长20%左右,已经持续了两年多,门店管理人员看好增长的持续性。和我们判断一致的是:首先,三大品牌的错位竞争格局利好品牌集中度的提升;其次,三大品牌的费用投入增加(尤其是广告费)提高了竞争的门槛,同样利好龙头品牌增长。
在我们之前判断基础上新增的信息:虽然房地产市场不见起色,但是结构发生了很大的变化,新的棚户区改造、经适房群体很多之前都不用烟机产品,他们的搬迁和新建筑公共烟道的要求,都新增了油烟机的需求,这个过程还将持续。灶具产品受天然气改造的需求很大,现在小区天然气改造都排队到半年以后,涉及到管道、灶具的整体改造更换,这部分需求才刚开始,也可持续。
湖南某二线城市家电卖场经理交流核心内容:1、家电中厨电增长最好,去年好、今年好,判断明后年还会好!其他白电营收是负增长;2、二三线城市,方太、老板、华帝在二三线城市集中度好,渠道铺的也很好,再加广告,消费者只认这三家;3、烟机:棚户区的改造,共用一个烟道,不可以自己装排气扇,楼道换油烟机使用共用烟道;4、灶具:三线城市的天然气改造,西气东输在湖南湖北中部地区推进,灶具、热水器更新换代,需求比较大,天然气改造供不应求,小区改造需要提前7‐8 个月排队。这部分才刚开始,厂家愿意大力做投入;5、三大品牌定位不一样,老板大容量、方太高端、华帝聚能灶自动清洗,三线城市华帝份额大,二线城市老板方太,销售额老板、方太、华帝。5、更新时候,很多人油烟机、灶、热水器、消毒柜,一般都是配套买。6、白电黑电不太看好,白电前两年都来自于家电下乡。黑电受互联网冲击,年轻人看电视不多,平均不到两小时,因此黑电也不看好。
标的公司——老板电器,差异化竞争行业中的龙头公司:强赢利能力和渠道快速扩张共存;华帝股份,2014 治理结构理顺,2015 工作精力重新转向市场,分羹高成长。
