元旦前后,国内水泥市场价格继续下行,环比前期回落0.72%。价格下跌区域主要有山东、江苏、江西、安徽、湖北和广东等地,不同区域价格下调10-30元/吨不等;上涨地区为湖南益阳,幅度15元/吨。元旦前后,国内水泥市场需求进一步减弱,水泥价格下调范围因此扩大,市场进入淡季,为维护价格稳定,部分地区开始出台并执行停产检修计划。
华东地区价格继续下调。随着下游需求逐渐走弱,江浙沪皖赣等局部区域水泥价格均有下滑,幅度10-30元/吨不等。
华北地区价格平稳运行。北京地区受市建委为期一个月施工现场安全质量大检查影响,所有工地全部停工,进而促使水泥需求接近停滞状态。
中南地区价格继续下调。广东珠三角地区水泥价格弱势运行,元旦过后,价格暗中走低20元/吨,P.O42.5散主流现金到位价在390-400元/吨。
西南地区价格保持平稳。
玻璃价格:本周全国玻璃平均价格上涨3元/吨至1185元/吨,跟踪的7城市中有涨有跌,表现出北冷南热,上涨城市有成都、广州、上海、济南,下跌的城市有北京、秦皇岛、沈阳。
库存变化
水泥:全国平均库容比平均在71.95%,环比提高0.6个百分点,华北、华东、中南提高4、3、2.5个百分点。
玻璃:产能方面,本周武汉长利汉南一线900吨冷修完毕点火;重庆渝琥一线500吨放水冷修。上月点火的浙江玻璃长兴二线800吨中旬引板生产。荆州亿钧一线600吨预计15日冷修。本周玻璃库存同比上升10.8%,下降0.7个百分点,近期冷修生产线增多,停窑冷修率快速提升至24.2%。
投资策略:
水泥:正值淡季,与往年相比,需求弱于去年,价格较去年同期跌12%,库存高10%,预计这一状态会持续至3月下旬,本周协会公布2014年新增产能数据,新增水泥熟料生产线54条,合计增熟料产能7030万吨,比2013年减少2400万吨,同比下降25%,新增产能规模进一步减少,区域看,新增产能主要集中在贵州和云南两地,两省合计新增超过2500万吨,占新增总量的36%,截止到2014年底,全国新型干法水泥生产线累计1758条,熟料产能达17.7亿吨,累计产能比上年增长4%,今年在房地产复苏、基建投资维持高位、京津冀一体化等带动下,水泥见底回升可能性大,以及一带一路推进,水泥上市公司海螺水泥、上峰水泥等参与到一带一路中东亚、南亚等国家,水泥净利润高,对这些公司业绩改善有推动作用,加之国企改革题材,重点关注海螺水泥、金隅股份、冀东水泥等;玻璃:均价上涨,区域有差别北冷南弱,目前停窑冷修率创近年来新高达到24%,供需格局正寻找新的平衡点,积极关注玻璃价格走势;其他建材,关注受原油价格继续下跌受益成本下降的东方雨虹。
